老虎证券:华住吃亏背后指向哪些经营困境?

2020-10-15 天天科技网 网络整理
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“一周锐评”,是老虎证券投研团队与《锐问》联合出品的一档商业评论栏目。

每周,我们会就当下商业热点,给出一些本身的不雅概念和思考。

配景:

华住集团在二次上市前一天遭做空。做空机构博力达思研究暗示,通过在北京和上海的实地查询拜访,发明华住酒店奥秘向由其员工或未披露第三方控制的加盟店供给运营用度,从而虚增了财务呈报中的利润数据。9月21日开盘后,华住集团股价跌3.66%。

问题:

疫情中,2020年一季度吃亏21.35亿元,华住自己到底碰到了哪些经营困境?

锐评:

本年疫情带来了最特另外一年,几乎所有的行业都在经历洗牌,进军下沉,集中度提升的状态。无论是在线消费这样的新经济,还是餐饮、酒店这样传统企业,大部分头部,根基都在疫情期间完成了逆势扩张。功效就是大家上半年盈利遍及欠都雅,但份额都在提升。

对付华住来讲,一季度收购了德意志酒店,完成了高端化的推进,这部分吃亏业务需要一段时间来整合,疫情的影响也需要1-2个季度来消化,好动静是二季度华住开始减亏。倒霉的因素是,中端市场竞争加快,华住下沉的压力会比想象中大。

但华住的长处是,目前华住增长对照快的是特许经营酒店,,相当于华住只供给酒店品牌使用权,其他的建造、营运全部都由业主来做,这个现金牛业务对盈利增长的驱动对照强。

本文不组成且不应被视为任何采办证券或其他金融产品的协议、要约、要约邀请、定见或建议。本文中的任何内容均不组成老虎证券在投资、法令、会计或税务方面的定见,也不组成某种投资或计谋是否适合于您小我私家情况的陈说,或其他任何针对您小我私家的保举。


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